中证期货：沪胶再现强势拉升 但追涨需谨慎
摘要： 日胶上周呈现加速上扬，主力合约移仓至4月合约后，前两天表现还较为平静，维持在330日元附近波动，周三休市后，美联储信息也明朗，日胶则上扬了暴涨行情，周四大幅飚升13.1日元，而周五延续强势，大涨16.7日元至361.7日元的历史新高，而周度涨幅也达到10.65%，成交也是明显放大，技术上已经形成向上突破，不过涨势过快，有技术修正需求；从信息面看，日本国内并不太乐观，首先日内汽车产销连续两个月下滑，而日内国内天胶库存也达到年内高点，还有日
日胶上周呈现加速上扬，主力合约移仓至4月合约后，前两天表现还较为平静，维持在330日元附近波动，周三休市后，美联储信息也明朗，日胶则上扬了暴涨行情，周四大幅飚升13.1日元，而周五延续强势，大涨16.7日元至361.7日元的历史新高，而周度涨幅也达到10.65%，成交也是明显放大，技术上已经形成向上突破，不过涨势过快，有技术修正需求；从信息面看，日本国内并不太乐观，首先日内汽车产销连续两个月下滑，而日内国内天胶库存也达到年内高点，还有日元升值问题仍没有改善；但市场似乎忽略了这些因素，在美联储实施第二轮量化宽松*策的影响下，日胶跟随全球金融市场上涨，预计下周市场在逐渐消化这一消息后有一定调整需求，但总体上行通道打开，预计回调力度有限，下方支撑会较强，不过上方370日元或存在一定压力。
沪胶上周完全扭转了前周的调整格局，呈现单边强势拉升的走势，前三天虽然回升速度略微偏慢，但也再次回到了历史高位33000附近，而周四则借助美联储印钞消息的刺激下大幅飚升，并形成向上突破，周五更是强势涨停开盘，全天几乎很少成交，最终收盘仍封住涨停35025元，也使得周度涨幅扩大到13.94%，技术上再次打开了上行空间，多头力量依旧势如破竹，有冲击36000的需求；从信息面看，提振沪胶暴涨的主要因素依旧是美联储周三公布的6000亿美元量化宽松*策引发通胀的担忧，其次泰国持续的洪水灾害导致割胶和运输受阻，同样形成支撑；还有国际原油价格近期走势较强，对整个化工品提振明显；因此在众多利好因素的影响下市场完全忘却了前周国内信息面带来的压力；如果从基本面看，前期坚挺的局面略有改变，首先看10月的汽车产销情况，虽然美国连续两个月同比增长，但环比也没有太大提升；而其它欧洲国家基本都延续了下滑趋势；连亚洲的日本也出现连续两个月下降，不过韩国还是维持增长，俄罗斯也意外大幅增加，这显示全球汽车业复苏仍显得任重道远；至于中国市场，目前还没有公布10月销售数据，不过预期不会太差，这对沪胶还是具有一定支撑；另外库存方面本周继续小幅回升，但同比仍处于较低的水平，因此仍然不会对市场形成压力；只是天胶价格持续暴涨对轮胎企业的消费或存在一定担忧，加上国家会否出台调控价格的措施；同时市场传言美联储印钞增加了国内再次加息的预期也成为后期干扰因素，不过总体形势看，预计沪胶短期强势格局还将延续，但36000上方压力将逐渐增大，投资者追涨需谨慎。
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操作上，投资者前期如果没有多单则不宜追涨，但如果周五在35000轻仓介入日内空单而没有机会出逃的暂时持有，下周冲高回落的概率较大，但目前总体形势还是对空头不利，因此逢回调还是择机离场。